【熱軋卷板】熱軋價格本周明顯下跌，中聯鋼熱軋價格指數8 月18日報4004較上周同期4088跌84點，環比跌幅2.1%。本周熱軋現貨價格持續下行。和上周五價格比較有明顯下跌，各地跌幅不同。截止8月19 日上海3830-3850元/噸，較上周五跌220。樂從3950-3960元較上同五跌120；天津3900-3910 較上周五跌120元，本周產量292萬噸，環比上周降8.69萬噸。產量經過連續7周的下降后降至日產290萬噸附近較低水平。本周熱軋社會庫存 266.57萬噸較上周降近10萬噸，本周庫存環比降幅3.55%，當前需求情況下庫存保持連續四周的下降，分析生產減量到貨減少是主要原因。綜合來看， 后期產量受部分復產，短期限電的雙向影響仍將處于低位，下周仍將集中高溫假區間，需求暫進仍較弱。重要的市場心態仍將對后期需求回升抱有期待，價格會震蕩 弱勢運行。

【冷軋卷板】本周冷軋市場價格震蕩下行，國內重點城市冷軋板日均價4618 元/噸，周比跌79元/噸，月環比漲95元/噸。其中上海地區市場價格鞍鋼1.0冷卷4320元/噸，較上周跌80元/噸；天津天鐵1.0冷卷4300元 /噸，較上周比跌210元/噸；樂從柳鋼1.0冷卷4320元/噸，周比跌150元/噸。5.5普熱卷主流維持在3830元/噸，較上周跌220元/噸； 冷熱產品差價在490元/噸左右，擴大140元/噸。本周期貨走勢震蕩下行，宏觀數據發布，7月份地產數據見底，市場悲觀情緒較濃，隨后政策刺激釋放利多 等，冷軋市場成交氛圍較差，市場投機減少，終端采購按短期所需采購，商家出貨為主。從本周庫存統計數據顯示周比微降，整個消化庫存降幅弱于建材，熱卷。截 止目前冷軋需求放量有限，商家就目前形勢出貨為主，周末低價出貨部分存在少量補庫行為。需求預期持謹慎態度，不利于價格上漲，仍需宏觀利多消息刺激消費。 預計下周市場價格區間震蕩調整，關注需求放量節奏及宏觀消息。

【涂鍍】本周全國涂鍍板材市場延續下跌行情。截至19日，主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價4996元（噸價，下同），與前一周相比跌83元；主要城市0.3mm鍍鋅板均價4894元，與前一周相比跌40元；主要城市0.47mm彩涂板均價6216元，與前一周相比跌57元。

行情回顧：本周政策面繼續傳遞利好，但是房地產等下游數據表現黯淡，市場信心不足，涂鍍板材價格弱勢依舊。本周期貨進入移倉換月密集期，期貨下跌波動對于現貨壓力加大。由于8 月份處于美聯儲加息空檔期，黑色系走勢源于國內基本面邏輯。市場需求釋放力度依舊低于預期，南方多地極端高溫天氣，疫情反復，供需雙方繼續受到擾動，臨近 下旬，貿易商變現需求漸增，行情向上突破面臨較大的阻力。截至8月19日，鍍鋅開工率為82%，環比上周持平；彩涂開工率為72%，環比上周下跌1%。全 國主要城市鍍鋅板卷庫存合計122.14萬噸，環比上周減少0.43萬噸；彩涂庫存合計27.66萬噸，環比上周減少0.48萬噸。在市場供需環境變化不 大的情況下，預計下周國內涂鍍板材市場價格震蕩調整。

【無縫管】本周無縫管市場價格窄幅調整，現33 個城市108*4.5的無縫管市價均值為5473元/噸，較上周同期漲12元/噸，總體市場成交一般。鋼廠價格：全國無縫管出廠售價穩，現山東臨沂一道次 冷拔管出廠5500元/噸，熱軋管出廠4900-5150元/噸。聊城厚壁管219*10的無縫管出廠4780元/噸。本周大宗鋼價震蕩上漲，受此帶動管 廠采購積極性增強，開工率也有所增加。無縫管供應方面：本周產量32.47萬噸，周環比增加0.74萬噸，月同比增加6.32萬噸；產能利用率 70.56%，周環比增長1.61%，月同比增長13.74%；開工率63.93%，周環比增長0.82%，月同比增長7.38%；廠內庫存62.7萬 噸，周環比減少1.82萬噸，月同比減少6.75萬噸；原料庫存29.73萬噸，周環比減少0.5萬噸，月同比增加1.64萬噸。無縫管需求方面：截止到 8月19日無縫管市場周庫存為68.58萬噸，較上周同期下降1.5萬噸。本周鋼價總體震蕩上行，原料市場價格也有較明顯的漲價，刺激了下游終端的采購需 求，近期貿易商以消化庫存為主，且廠商采購積極性增大。預計下周無縫管市場售價震蕩小幅探漲的可能性大。

【不銹鋼】本周不銹鋼現貨價格繼續走低，截止8 月19日收稿，無錫市場方面：304冷軋太鋼報價為16550元/噸，周環比降450元/噸；宏旺2.0資源報價為15750元/噸，周環比降150元 /噸；304熱軋3.0報價為15900元/噸，周環比降100元/噸。200系方面:近期各鋼廠有意控量，周內鋼廠到貨資源依舊維持低位，201庫存仍 處緊俏狀態。本周市場成交情況一般，并無明顯亮點，目前J2/J5冷軋平板價格仍為8600元/噸。400系方面，本周430價格基本持穩，周內由于大廠 均有減產，到貨放緩，加之九月份傳統消費旺季刺激，出現少量需求采購。本周高鎳鐵價格暫穩，高碳鉻鐵先降后穩。綜合而言，國內減產、停產而印尼鎳鐵及不銹 鋼資源持續放量，短期價格或將維持震蕩探底態勢，后期關注下游采購方面變化。

原料市場

【進口礦】本周鐵礦石現貨市場震蕩下行運行，整體價格重心有所下移。周初，從公布的經濟數據看，受7 月份房地產數據較差的影響，黑色系市場情緒大幅受打擊，鋼材需求不樂觀。盤面沖高后單邊下挫，價格跌下來后貿易商詢盤活躍，投機需求尚可。鋼廠依然是按需 采購為主。周中期，市場對成材端需求擔憂，黑色系出現了暴跌，鐵礦刷新三周低位，外盤掉期主力跌至100美元關口左右。鋼廠維持少量補庫，低庫存運行，剛 需補庫支撐，但供應寬松，短期難改港口庫存增加態勢。周五，市場多空博弈加劇，午后唐山地區鋼坯下降70元至 3660元/噸，盤面偏弱運行，貿易商活躍度較差，鋼廠采購情緒弱，港口現貨價格小幅走弱，山東地區成交價格PB粉735/730元/噸，PB塊860元 /噸。綜合來看，全球礦山發貨量繼續波動上漲，其中澳洲發運在近年來偏高水平，巴西一般，后期到港量也會維持在高位；供應寬松，港口庫存或仍有繼續累庫趨 勢； 近日高爐開工率繼續恢復，小幅上漲，礦石需求恢復，但下游成材需求較弱，抑制上漲空間；鋼材庫存有所去庫，需求有所恢復，但仍未明顯放量；另外，目前電爐 受廢鋼庫存偏低，廢鋼資源偏緊及多地因高溫限電影響電爐開工及各地極端天氣壓制廢鋼收購，且目前電爐利潤盈虧邊緣，部分電爐企業甚至有虧損，電爐繼續復產 形成一定制約因素。海內外宏觀方面因素或對市場有擾動因素。后期需繼續關注鋼廠利潤情況以及鋼材需求情況。預計下周鐵礦石市場寬幅震蕩偏弱運行。

【焦炭】本周國內焦炭表現強勢，焦炭第二輪漲價落地，漲幅200-240 元/噸，山西地區主流準一級濕熄焦暫出廠2500-2650元/噸。周初焦企利潤修復，開工率穩步提升，焦炭產量略增，焦企出貨順暢，廠內焦炭庫存大多維 持低位水平運行，疊加原料煤價格上調，焦企提漲意向仍較強，河北、山西個別焦化廠提出第二輪漲價事項，漲幅200-240元/噸，推漲意向強烈。隨著鋼廠 高爐復產增多，日均鐵水產量回升，對焦炭需求較好，補庫相對積極，各地鋼廠陸續接受焦企第二輪漲價。臨近周末，鋼價弱勢回落，鋼廠利潤收窄，河北、山東等 地鋼廠提出降價事項。由于目前鋼廠仍處于復產節奏，且鋼廠焦炭庫存偏低，對焦炭仍有一定需求支撐，焦炭價格維持穩定運行，買賣雙方繼續博弈。下周焦企開工 仍維持穩中回升趨勢，供應將有所增加。鋼價維持弱勢運行，鋼廠復產進度或減緩，需求減縮；鋼廠焦炭庫存保持低位，對焦炭價格有一定支撐。在鋼廠利潤收窄制 約下，焦炭上漲受阻，受鋼廠庫存低位及焦煤價格堅挺支撐下，焦炭價格維持堅挺運行。

【鋼坯】本 周國內鋼坯市場呈現震蕩趨弱態勢，成交表現一般，情緒有所走弱。雖然本周下游調坯企業采坯熱情仍可，帶動倉儲庫存大幅回落，加之焦炭第二輪拉漲落地，成本 支撐漸顯，因此部分廠商尚存低位謹慎堅挺意愿。但因宏觀數據不佳，同時一些利空消息略起，因此對期貨盤面造成一定打擊，導致市場交易氣氛走弱，鋼坯市價多 跟隨期貨弱勢下行。截止發稿，唐山出廠報3660元/噸周比累降90元/噸，江陰地區報3780元 /噸周比累降190元/噸�？偨Y：從目前行情來看，近期高爐產能利用率繼續回升，但因部分企業成品利潤修復，產品結構有所調整，鋼坯投放量略有縮減；而需 求方面，當前唐山本地需求緩增，疊加周邊地區廠商來唐采購增加，此局面使得鋼坯供應缺口擴大，這也使得唐山地區鋼坯社會庫存大幅下降。短期來看，目前當地 軋鋼自身利潤仍可，加之本周廠內庫存雖增，但六成水平集中在個別企業中，其余庫存仍維持偏低水平，因此預計后期仍存補貨預期。另外從成本角度來看，隨著焦 炭第二輪拉漲落地，鋼企成本壓力再增，這或對后期鋼材價格帶來一些支撐。然本周一些利空因素略增，同時期貨自身沖高乏力，多數時間呈現震蕩調整行情，受此 局面打擊，廠商短期心態趨于謹慎觀望。綜合以上，近期鋼坯市場仍處于上行有阻力，下行有支撐的漲跌兩難的行情中，預計短期繼續呈現震蕩調整觀望的走勢。

【廢鋼】本周廢鋼市場先漲后跌。周初廢鋼資源偏緊，市場上搶貨較激烈，為吸引貨源鋼廠多上調廢鋼采購價格。其中華東地區主流鋼廠兩次上調累漲300 元/噸，帶領周邊多家鋼廠跟漲50-300元/噸不等；華北地區鋼廠也多上調廢鋼采購價格，主流漲幅多在30-100元/噸之間。中西南地區多家鋼廠上 調，漲幅多在50-60元/噸之間。周中隨著黑色系期貨持綠下行，成品材現貨價格也弱勢下調，市場心態不穩，華南地區鋼廠率先試探性下調，跌幅多在 20-50元/噸之間；華東主流鋼廠沙鋼下調50元/噸，其他鋼廠多跟跌30-50元/噸不等。截止周五，華東地區市場重廢不含稅2510-2780元 /噸。

下周展望：經過前期多次拉漲后，廢鋼供貨商出貨積極性有所提升，鋼廠到貨情況較 之前有所改善。不過高溫天氣下廢鋼市場供給資源持續偏緊，再加上鋼廠庫存多處于偏低水平，多存在不同程度補庫需求，對價格有一定支撐。目前成材走勢震蕩， 鋼廠利潤偏低，再加上南方部分地區電力供應緊張，電爐鋼廠停減產增多，對廢鋼需求偏弱，鋼廠持續漲價意愿偏弱。預計下周廢鋼市場震蕩調整運行。